Прима балетной сцены Нина одержима идеей сыграть двойную роль в «Лебедином озере» — нежную Белого лебедя и роковую Одиллию. Её техническое совершенство безупречно для одной ипостаси, но ей не хватает тёмной страсти для другой. Всё меняется с появлением новой танцовщицы Лили, чья харизма и раскрепощённость становятся живым воплощением Чёрного лебедя. По мере репетиций к премьере навязчивая конкуренция перерастает в параноидальный кошмар, размывая грани между реальностью и больным воображением Нины.